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ESTRUCTURAS MONETARIAS ARGENTINAS: PERIODOS
DEL SIGLO XX
Los
medios de pago (dinero y crédito) son el combustible que moviliza a los factores de producción (tierra-trabajo-capital-máquina-
tecnología).
La
moneda o dinero es:
1)
un intermediario en los cambios
2)
que puede o no tener valor Intrínseco
3)
que sirve como común denominador de los valores económicos
4)
Y que extingue con fuerza cancelatoria las obligaciones Jurídicas por Mandato
de una Norma del Estado y/o por su
aceptabilidad general.
La
Segunda Guerra Mundial señaló el ocaso del patrón oro como valor intrínseco
de la moneda. De ahí todos los países se manejaron a través del papel
moneda convertible. El billete de papel emitido por un Estado tiene el carácter
de:
1)
Unidad de cambio,
2)
Unidad de cuenta,
3) Unidad
de transporte o traslado de bienes y servicios.
La
potestad de un Estado de crear medios de pago tiene dos objetivos:
I.
Estabilizar
el valor de la moneda en
función de los precios internos. Vale decir, graduar los medios de pago para
impedir cualquier suba o baja pronunciada de los precios.
II.
Estabilizar
el valor de la moneda en
relación con el signo monetario de otro estado cuya moneda presenta una marcada
estabilidad.
Estos
dos objetivos, estabilidad interna de la moneda y estabilidad internacional de
la moneda frente a otras monedas extranjeras, no son necesariamente congruentes
y muchas veces pueden resultar contradictorios.
La
relación de cambio entre la moneda como
instrumento de pago y
los bienes y servicios que con
ella se pueden comprar, se llama PRECIO. Los
precios son por lo tanto los que nos
señalan el valor del dinero. Como los precios de las cosas y de los bienes y
servicios son todos diferentes, e incluso un mismo bien o un mismo servicio
tiene precio distinto según la ZONA en que se venda o se preste, es necesario
tomar un promedio de precios o índice
de precios como INDICADOR DEL VALÓR
DE LA MONEDA. De manera tal que el índice
de precios es a su vez índice del
valor de la moneda.
De
las diversas teorías formuladas para explicar el valor de la moneda, la TEORÍA
CUANTITATIVA DEL VALOR DE LA MONEDA formulada por Alfred Marshall y
John Maynard Keynes es la más difundida.
Su
fórmula más simple es la siguiente:
P=
M
Q
"M"
es la cantidad de medios de pago o moneda, ya sea emitidos por el Estado o
creados por los bancos -estatales o privados- bajo la forma de "crédito"
o "moneda bancaria".
"Q"
es la cantidad de bienes y servicios que la masa de moneda "M" sé
encarga de movilizar.
"P"
es el precio o "índice de precios" o "índices del valor de la
moneda".
A
partir de estas consideraciones de macroeconomía es fácil individualizar los
distintos períodos de la ESTRUCTURA
MONETARIA ARGENTINA. Las cifras que utilizaremos son ejemplificativas y
globales del volumen de "M", del volumen de "Q" y del
elemento resultante "P". Es decir, que son cifras didácticas y no
cifras reales. Sólo son indicativas del mayor o menor volumen de "M"
y de "Q" en las diferentes Épocas. Los tiempos no son "políticos"
sino económicos; es decir, marcados por una modificación sustancial en la
estructura.
PERÍODO
I
Abarca desde el 7 de octubre de 1890, fecha en que se dictó la ley 2.741
creando a Caja de Conversión (organismo encargado de conservar los ingresos en
oro del Estado). La ley 3.371 del 10 de noviembre de 1899 estableció una
conversión de UN PESO ORO SELLADO ($1 o/s) por DOS PESOS CON VEINTISIETE
CENTAVOS PAPEL ($ m/r 2,27). Este organismo y esa convertibilidad funcionaron
hasta el dictado de la ley 12.155 del 5 de abril de 1935 que crea el BANCO
CENTRAL (MIXTO) de la REPÚBLICA
ARGENTINA, por imperio de lo establecido en el punto 2 del PROTOCOLO
ADICIONAL del TRATADO ROCA RUNCIMAN
del 10 de mayo de 1933, aprobado por ley 11.693 del 31 de julio de 1933.
Recordar que la ley 12.160 dictada
pocos días después de la aprobación de la ley 12.155 del BANCO CENTRAL, estableció una nueva paridad UN PESO ORO SELLADO
igual a CUATRO PESOS CON NOVENTA Y SEIS CENTAVOS ($4,96) PAPEL. Es decir que se
revaluó el oro y se devaluó el peso papel. Recordar que el peso papel fue
declarado inconvertible, con lo cual pasamos de un papel moneda a una moneda
de papel.
En
este período la teoría cuantitativa funciono en estos guarismos:
M
en cantidad de 3.000
Q
en cantidad de 1.000
P=
$3
Esta
época fue la de una economía estática.
Sin incrementos en el ingreso, sin incrementos en el consumo, sin
incrementos en la población, sin desarrollos en la producción.
En
este periodo hay estabilidad monetaria dada por los Ingresos en oro de las
exportaciones (Conforme A.C. Ford, universidad de Leicester en “EL PATRÓN ORO
INGLATERRA y ARGENTINA" pags. 11/15. Ed. Instituto Di Tella, Buenos Aires,
1966).
·
Hábitos
de vida rutinarios.
·
Trabajo
Invariable.
·
Producción
constante hasta cierto nivel de unidades de producto.
·
Ingreso
fijo.
·
Consumo
referido a la demanda necesaria o inelástica.
·
No
hay demanda elástica.
PERÍODO
II
Abarca
desde el 5 de abril de 1935, fecha de la creación del BANCO
CENTRAL MIXTO hasta el Decreto 8.503 del 25 de marzo de 1946 que NACIONALIZA
EL BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA (leer bien los fundamentos del
decreto).
En
este período la teoría cuantitativa funcionó en estos guarismos:
M
en cantidad de 3.000
Q
en cantidad de 3.000
P=
$1
Hay
crecimiento de la producción de carnes y cereales para la exportación, no para
el consumo interno. La guerra de 1939~1945 determina que Gran Bretaña
multiplique sus embarques de carnes y cereales para alimentación de los ejércitos
en guerra.
Aumenta
la productividad (Horas-Hombre) sin una correlativa retribución del trabajo.
Por lo tanto se establece un cupo de máximo esfuerzo y de máximo rendimiento
no retribuido. Se adicionan al trabajo horas que no se pagan. Hay mayor cantidad
de bienes que deben comprarse con el mismo circulante. En consecuencia los
precios bajan, pero el consumo no crece
por reducción del ingreso. ESTO
MISMO ES LO QUE PRETENDE AHORA EL GOBIERNO MENEM-CAVALLO. La ley de
flexibilidad laboral en tramite, la ley de
reducción previsionaI en trámite, La ley de empleo Nº 24.013 del 13 de
noviembre de 1991 que virtualmente deroga la Ley Nacional de CONTRATO
DE TRABAJO del año 1974. La Ley
de Empleo de 1991 da fuerza legal al contrato de trabajo transitorio y anula la
estabilidad en el trabajo garantizado por Ley de Contrato de Trabajo N0 20.744
del año 1974.
PERÍODO
III
El
Decreto 8.503 del 25 de marzo de 1945 NACIONALIZA EL BANCO CENTRAL. El Decreto 11.554 del 24 de abril de
1946 NACIONALIZA LOS DEPÓSITOS BANCARIOS.
La ley 12.962 ratifica ambos decretos y organiza sobre nuevas bases el BANCO
HIPOTECARIO NACIONAL, crea el BANCO
DE CRÉDITO INDUSTRIAL (hoy Banco
de Desarrollo -BANADE-), establece el sistema de PRENDA CON REGISTRO, etc.
Todas estas medidas promueven una expansión de los medios de pago (DINERO Y CRÉDITO)
canalizados a INVERSIONES NUEVAS DE CAPITAL
NACIONAL -estatal o privado- Ademas, como establece el CONTROL
DE CAMBIOS (se venden divisas para
operaciones causadas en la compra de elementos de producción y no se venden
divisas para especular), se produce un incremento de medios de pago y
un multiplicador acelerador del proceso productivo. AUMENTAN LA OCUPACIÓN Y EL INGRESO CONSIDERABLEMENTE. NO HAY DESOCUPACIÓN.
EL MERCADO INTERNO CRECE POR LA DEMANDA DE CONSUMOS INELASTICOS Y ELÁSTICOS. 72.000
obras públicas en el período 1946-1965 determinan gran desarrollo de la
estructura económica. Aumenta el nivel de vida. Se preserva la salud y se
asegura la vejez por un sistema jubilatorio previsional eficiente. Por lo tanto,
estamos frente a un desarrollo, una inversión de capital- privado o estatal-
nueva. Una acumulación de ese capital. Una plena ocupación y altos ingresos
determinan un aumento del poder de compra. Se crea ELMA (EMPRESA LÍNEAS
MARÍTIMAS DEL ESTADO); la flota estatal comprende 169 tanques de ultramar y
1198 buques fluviales con un total de transporte de 1.500.000 toneladas. Se crea
el INSTITUTO NACIONAL DE REASEGUROS. Con
estas dos estructuras: FLETES MARÍTIMOS y SEGUROS el país puede financiar sus
exportaciones. Y las exportaciones
son el excedente de lo que no se consume en el mercado interno. Como ocurre en
cualquier país civilizado.
De
este período la teoría cuantitativa funcionó en estos términos:
M
en cantidad de 70.000
Q
en cantidad de 10.000
P=
$7 (inflación de crecimiento y desarrollo)
En
este ejemplo los hipotéticos 70.000 en medios de pago se integran con estos
guarismos:
*En
manos del público: 20.000
*En
los Bancos: 50.000.
*TASA
DE EFECTIVO MÍNIMO BANCARIO: 10%
*CAPACIDAD
CREDITICIA CONSECUENCIA DEL EFECTIVO MÍNIMO: 500.000
que
van directamente al público en virtud del Decreto 11.554 de Nacionalización de
los Depósitos Bancarios
*TASA
DE INTERÉS DEL PERÍODO: 80/o ANUAL.
*VELOCIDAD
DE CIRCULACIÓN DE LA MONEDA: 10 veces.
Esta
circulación se produce SIN DRENAJE DE CAPITAL porque no existe la intermediación de
sectores financieros o bancarios privados. Conf. Art. 10 Decreto 11.554 del 24
de abril de 1946 todos los depósitos se hacen y se registran a nombre del
Banco Central de la República Argentina. El Banco Central canalizó todo
los depósitos nacionalizados a tres sectores básicos:
*
VIVIENDAS:
por el Banco Hipotecario Nacional.
*
INDUSTRIA: por el Banco de Crédito Industrial, hoy Banco de
Desarrollo.
*
OBRAS PÚBLICAS:
por el Ministerio de Obras Públicas.
Si
los Bancos Privados y Financieras Privadas querían prestar dinero, tendrían
que implicar sus propios recursos y no los depósitos de los argentinos.
Es
de acotar que “Q" en el período en estudio no creció más porque los
medios de pago debieron destinarse también a lo siguiente:
a) Fue
cancelada toda la deuda externa por el procedimiento de RESCATE DE LOS TÍTULOS
DE LOS EMPRÉSTITOS EN DÓLARES Y FRANCOS SUIZOS (Instrucciones del Banco
Central a todos los Agentes Financieros Argentinos en el exterior, del día miércoles
17 de julio de 1946. (ver diarios de esa fecha-). La deuda externa era de
aproximadamente 500 millones de pesos del año 1946.
b)
Fueron adquiridos servicios públicos
esenciales como ferrocarriles, corporación de Transportes, Buques, Teléfonos,
Gas, etc.
PERÍODO
IV
Comprende
desde el Plan PREBISCH del 27 de octubre de 1955, hasta media dos de 1989,
fecha ésta en que el sector financiero produce una hiperinflación que
determina un verdadero Golpe de Estado Económico. Este período comprende dos
ínsulas temporarias en su sostenida ejecución. Son tales el período que va
desde el 25 de mayo de 1973 hasta el 24 de marzo de 1976 (periodo en el cual se
suspende la concertación de empréstitos), y el período que transcurre en el
bienio 1986/1987 con el Plan Austral (que establece el desagio y tasa de interés
regulada).
Hacia
1970 la restricción del crédito interno
estatal comenzada con el Plan Prebisch de 1955 había generado esta situación:
M
en cantidad de 500.000
Q
en cantidad de 4.000
P=
$125
Obsérvese
que los precios con relación a 1955 en el año 1970 habían aumentado 17,55
veces (precios promedio $7 en 1955 se convierten en precios promedio $125 en
1970)
¿Por
qué?
Porque
el Plan del Dr. Raúl Prebisch de 1955 había establecido lo siguiente:
a)
REDUCCIÓN DRASTICA DE LA EMISIÓN Y DEL CRÉDITO OFICIAL.
b)
AUMENTO DEL ENCAJE O TASA DE EFECTIVO MÍNIMO EN LOS BANCOS.
c) SE HABÍA POSIBILTADO ASÍ QUE EL DINERO -CARO Y ESCASO- SE PRESTARA A UN INTERÉS MUY ALTO (30 % ANUAL O 40% ANUAL HACIA 1970).
De
los 500.000 medios de pago ejemplificativos, 125.000 estaban en manos del público
y el resto, o sea 375.000, en los bancos. Como la tasa de efectivo mínimo o
encaje era del 50% la capacidad crediticia de los bancos era de 750.000.
Empero, esta cantidad no iba en forma directa al público sino a financieras u
otros bancos que los prestaban al 30% ó 40% anual. La tasa de interés fue
progresiva hasta llegar en el año 1985 al 14 % mensual, o sea al 158%
anual. (En esa época la tasa de interés del dólar norteamericano en EE.UU.
era del 8% o 9% anual, y en tales porcentajes se ha mantenido hasta el
presente).
Con
ese encaje, la velocidad de circulación de la moneda era de 2 veces. La alta
tasa de interés y la mínima velocidad de circulación determinaron que el SECTOR
FINANCIERO fuera destinatario y beneficiario del DRENAJE
DE CAPITAL que este sector realizaba y realiza a los PRODUCTORES
y a los CONSUMIDORES (Los
productos que no podían pagar tan elevada tasa de interés vieron y ven el
remate judicial de sus unidades de producción industriales, agropecuarias o
comerciales. Los consumidores veían y ven el remate judicial de su casa, su
departamento o su automóvil). Esto llevó y lleva a la QUIEBRA A LOS PRODUCTORES Y
AL INFRACONSUMO A LOS CONSUMIDORES. El
sector financiero acumula a su costa (1).
En
esta contracción de medios de pago --monetaria y crediticia-- del PLAN PREBISCH
los factores de producción (tierra-trabajo-capital-máquina y tecnología),
faltos de irrigación monetaria y
crediticia, descienden en la creación de bienes y servicios. Se deben
comprar por lo tanto, con una misma cantidad de moneda bienes y servicios cada
vez más escasos; los precios suben como lo
demuestra
el ejemplo. ES UNA INFLACIÓN POR FALTA
DE MEDIOS DE PAGO (moneda y crédito) QUE
PRODUCE UNA RECESIÓN DE LA PRODUCCION Y
DEL PODER DE COMPRA.
(1)
Esa acumulación de dinero liquido del sector financiero privado se consideraba
hacia 1970 la suma de $ 1.000.000.000.000 (un billón de pesos).
PERIODO
DEL 25 DE MAYO DE 1973 AL 24 DE MARZO DE 1976:
La
supresión de intereses para los préstamos con destino a la vivienda del Banco Hipotecario
Nacional; la Ley de Promociones
Industriales y la reactivación de las obras
Públicas (puentes internacionales
Colón-Paysandú y Fray Bentos- Puerto Iguazú, etc.) determinaron una cierta
reactivación crediticia. Esta posibilidad crediticia se vio favorecida por la FALTA
DE CONTRATACIÓN DE EMPRÉSTITOS, POR EL CONVENIO FIRMADO ENTRE EL ESTADO Y LAS
INDUSTRIAS AUTOMOTRICES EN VIRTUD DEL CUAL ÉSTAS SUSPENDIAN SUS REMESAS DE
DIVIDENDOS AL EXTERIOR Y POR EL DECRETO DE CONGELACIÓN DE EMPLEOS PÚBLICOS.
(Al respecto es ilustrativo señalar que en el período 1973-1976 el gasto público
se repartía en estos porcentajes: 24% para sueldos y 76% para obras públicas
y mantenimiento de servicios públicos.
En 1983 después de los 7 años de gobierno del macabro "PROCESO',
el gasto público se integraba con un 76
% para sueldos y un 24% para obras públicas y mantenimiento de servicios públicos
(Este dato me lo ha
suministrado la Secretaría Técnica
de la presidencia de la Nación a fines
de 1983). No obstante esto, la producción no pudo aumentar (Q) por el encarecimiento
del dólar derivado del cierre del MERCADO COMÚN EUROPEO a las carnes
argentinas en julio de 1974.
Además,
el terrorismo de Estado contra los empresarios industriales y los dirigentes
gremiales de los sectores industriales desalentaron toda forma de expansión
industrial y tecnológica. Aquí debe tenerse muy en cuenta lo que escribe HARRY
S. FERNS (Universidad de Birmingham, Gran Bretaña) en su obra "ARGENTINA"
aparecida en 1973: "Como no sea mediante una guerra civil devastadora, resulta difícil
imaginar cómo puede deshacerse la revolución (industrial-tecnológica y científica)
efectuada por Perón" (pág. 247, Ed. Sudamericana, enero de 1973).
PERIODO
DEL PLAN AUSTRAL DE 1986-1987
Los
años 1986 y 1987 son los que corresponden
a la vigencia del Plan Austral con una tasa de interés bancaria del 6% mensual
(72% anual). Esta tasa de interés, siendo alta, era sin embargo fija y oficial ES
DECIR, ESTABA REGULADA NORMATIVAMENTE.
Es
importante apreciar este cuadro del costo de vida en ese período:
·
Año
1984: 522,4%.
·
Año
1985: 938,8%
·
Año
1986 (Plan Austral de tasa regulada): 125,4%
·
Año
1987 (Plan Austral de tasa regulada): 103%.
·
Año
1988 (tasas libres): 247,6%
(INFORMACIÓN
DEL DIARIO CLARÍN DEL SÁBADO 7 DE MAYO DE 1988. Pág. 3).
Es
decir, que la liberación de la tasa da interés a fines de 1987 produce la
estampida inflacionaria del primer cuatrimestre de 1988 y luego la hiperinflación.
El gobierno cedió ante la presión del sector financiero de los bancos privados
y derogó la tasa regulada, permitiendo que el sector financiero
estableciese tasas libres.
Es
importante destacar que ese sector financiero de bancos privados a través de la
ASOCIACION DE BANCOS ARGENTINOS (ADEBA),
incidió abiertamente en la promoción del actual gobierno en las elecciones del
14 de mayo de 1989. Durante el
período que transcurre desde mediados de 1989 hasta el 27 de marzo de 1991
(fecha de la promulgación de la ley 23.923 de convertibilidad tenemos una expansión
monetaria de Australes sin destino especifico realizada para el pago de
servicios del Estado y de las empresas de ser vicios contratadas por el Estado
(Sector Terciario). En este aspecto son de destacar los pingües beneficios que
obtuvieron las empresas privadas concesionarias de servicios públicos como
"Manliba" (véase al respecto el libro de Luis Majul "Los dueños
de la Argentina", Ed. Sudamericana, Decimotercera edición, septiembre
de 1992).
Otro
objetivo de esta emisión monetaria sin fines específicos de producción, fue
mantener quieta la cotización de la divisa estadounidense en Australes 5.000;
Se emitía para que los sectores financieros bancarios privados pudiesen
adquirir dólares.
PERÍODO
V
Ley
de convertibilidad (desde el 10 de abril de 1991).
Es
el periodo actual caracterizado por lo siguiente:
a)
El sector financiero que acumuló esa suma descomunal desde la vigencia del Plan
Prebisch en 1955 (supresión del crédito oficial para actividades productivas
-tesis de Fragueiro-, se lanza a la compra de todo el patrimonio del Estado que
se lo venda por la Ley de Privatizaciones (Ley de Reforma del Estado N0 23.696.
Esas compras a vil precio son adquiridas en combinación con sectores de capital
extranjero, especialmente británico (Ver revista "NEGOCIOS" N0 18,
noviembre de 1992).
b)
Se reconoce como legítima la DEUDA EXTERNA FRAGUADA POR EL "PROCESO"
y se continúa incrementándola por REFINANCIACIONES
Y NUEVOS EMPRÉSTITOS PARA PAGAR INTERESES DE LOS INTERESES CAPITALIZADOS.
b.
Se aplica una bestial política de "AJUSTE"
para continuar pagando la deuda externa fraguada por el "Proceso"
y reconocida por los gobiernos subsiguientes.
El
ajuste consiste en lo siguiente:
1.
Aumento de la presión impositiva.
2.
Supresión total del crédito oficial para actividades productivas de
cualquier índole.
3.
Despido de agentes públicos.
4.
Congelamiento de remuneraciones al sector público.
5.
Congelamiento de remuneraciones al sector privado.
6.
Congelamiento de jubilaciones y pensiones, disponiendo el pago de las
mismas con BONOS.
7.
Reducción de la Coparticipación Federal a las provincias.
8.
Levantamiento de ramales ferroviarios, reducción de los servicios públicos
de SALUD Y ENSEÑANZA.
9.
Transporte
con peaje.
·
El
circulante está estático (un peso, un dólar).
·
No
hay crédito de ninguna naturaleza por parte del Estado para desarrollo y
crecimiento de la producción (Estado de "M").
·
Los
bienes y servicios caen estrepitosamente (Estado de "Q").
·
No
hay capitalización para los argentinos.
·
No
hay consumo para los argentinos.
·
No
hay trabajo.
·
Hay
9.000.000 de pobres, según reconocimiento oficial, POBRES son términos económicos
quienes no tienen un ingreso que les permite comer
todos los días.
Así
estamos hoy (diciembre 2002)
EL SERVICIO PÚBLICO DE CRÉDITÓ PÚBLICO DE FRAGUEIRO Y SU CONSTITUCIÓN ECONÓMICA del 9 de diciembre de 1853 POR ALGO SE DEJÓ DE APLICAR Y SE OCULTÓ A LAS GENERACIONES SUCESIVAS.
Tales
los resultados de la inexistencia de INDEPENDENCIA
NACIONAL.
En
1822 el poeta Bartolomé Hidalgo ya lo había preanunciado al señalar sus
versos que la INDEPENDENCIA ARGENTINA había sido suprimida:
Resultando
en conclusión
Que
hasta el nombre de paisanos
Parece
de mal saber,
Y
en su lugar yo no veo
Sino
un eterno rencor
Y
una tropilla de pobres
Que
metida en un rincón
Cuenta
al son de su miseria
¡No
es la miseria mal son! (2)
(2)Quiere
decir que a la población le hacen cantar una resignación con el sistema.
LA
ARGENTINA Y EL FMI
El
FMI surgió de la conferencia de Bretton Woods, convocada en julio de1944 por
los Estados Unidos y entró en vigor en diciembre de 1946, con la aprobación de
30 países.
La
Argentina concurrió a la reunión de fundación del FMI, pero luego se retiró
del mismo.
En
enero de 1957 mediante el DecretoLey Nº 373/57 el gobierno de Facto asoció a
la Argentina al FMI.
Las
condiciones que estableció el Fondo para la incorporación de la República
Argentina fueron las siguientes:
Punto
Primero
-Control de la emisión- Se
estableció que sólo se podrá aumentar el
circulante en un cinco por ciento semestral a partir del 1º de enero de 1958, con un tope máximo del 120 por ciento anual.
Punto
Segundo- Durante
30 meses los sueldos y salarios deberán virtualmente congelarse, perniltiéndose
sólo pequeñas alzas justificadas a través de
una mayor producción.
Punto
Tercero
-Planes
para lograr el equilibrio del presupuesto a través de una reducción de
diversos gastos y de un severo régimen de economías
Punto
Cuarto -Los mayores ingresos en
divisas deberán aplicarse al pago de la
deuda externa, que oscila en los 700 millones de dólares.
Punto
Quinto
-Reducción
en un 50 por ciento de las inversiones gubernamentales en obras públicas. Vale
decir que los planes viales, construcciones, etc., deberán disminuirse a
un 50 por ciento de lo proyectado antes del cambio de las cartas secretas.
Punto
Sexto
-Reducción
en un 30 por ciento de los gastos de sueldos de los empleados públicos en el
primer ano del plan.
Punto
séptimo-Eliminación de los recursos
bilaterales de pago, aun con los piases latinoamericanos.
Aplicación del sistema multilateral de acuerdo a lo establecido en la reunión de Río de Janeiro donde asistieron los presidentes de los bancos centrales de los piases latinoamericanos.
Como
podemos constatar, estos siete puntos se han mantenido permanentemente, cumpliéndose
sus exigencias a parámetros nunca esperados en el período 1989-1998.
